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莫尼塔2015全球复苏主旋律及强美元主导下的资产配置

发布时间:2019-08-21 12:50:56

莫尼塔:2015全球复苏主旋律及强美元主导下的资产配置 2014-12-24 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心提示自2008年次贷危机以来,美国经济的复苏超前于其他经济体。展望2015年,国际宏观环境将出现两点重大变化。,原油价格中枢预计比今年低30%,其效果相当于为全球实体经济“减税”第二,G3货币政策将出现分化,美联储逐渐开启加息周期,而欧央行和日央行将扩表,这将推动美元走强。在全球主旋律是低通胀复苏叠加强美元的情况下,我们推荐做多欧美股市,做空贵金属和基本金属。

报告摘要以美国为引擎的复苏:2015年全球经济格局与2014年有两点重大不同。,原油价格中枢预计将比今年低30%,其效果相当于为全球实体经济强力“减税”第二,G3货币政策将出现分化,美联储将逐渐开启加息周期,而欧央行和日央行将扩表。但G3整体流动性仍将扩张。在这两个变量的影响下,明年全球经济的趋势将是美国引领的低通胀复苏。

美元牛市再现,主导资产配置:2015年影响全球资产配置的核心在于G3货币政策的分化,以及因此而生的美元走强。结合前两轮美元牛市的经验以及基本面的分析,我们推荐的多头配置是欧股(空欧元套保)和美股。为推荐的空头配置为贵金属和工业金属。

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