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证监会监管风暴继续发酵为IPO重启铺路

发布时间:2019-05-22 08:51:02

证监会监管风暴继续发酵 为IPO重启铺路

涉嫌违规,正在调查过程中。

监管风暴继续发酵

5月17日,证监会发言人表示,目前已经对民生证券、南京证券立案调查,按照《证券发行上市保荐业务管理办法》,证监会将暂不受理他们推荐的IPO项目。

两家券商被调查的项目分别为广东新大地和河南天能科技,两家公司都已经进入立案调查阶段。如果仿效对平安证券的处罚,两家公司可能失去保荐资格。

天能科技去年3月被媒体质疑虚增收入、有提前"预知"中标结果等造假行为。新大地则因为被质疑存在虚增利润、隐瞒巨额关联交易等造假嫌疑,在过会后撤销了上市申请。

证监会的处罚对于券商投行影响非常大。"试想,有多少公司会放心将自己的项目交给曾经受过处分的券商。"北京一位投行老总告诉《投资者报》,况且这些券商受到的处罚也不会仅仅是暂停受理新IPO材料,事后还需要上报整改说明,时间相对漫长。"

截至5月24日,证监会公布的拟IPO企业名单显示,744家排队的企业中,除去623家已经递交核查报告的企业,以及4月之后新提交申请的26家企业外,还有95家企业没有递交自查报告。了解到,目前离补交财务自查报告仅有一周的时间,很多没有递交自查报告、有缺陷的企业实际上是自动放弃了上市。

民生、南京证券受重伤

民生证券近两年大力发展IPO业务,曾通过高薪等手段从其他券商挖了很多人。这些保荐人带来不少项目,项目质量参差不齐,一定程度上模仿了平安证券早年的粗放型做法。

同花顺iFinD统计显示,2009年,民生证券承销收入仅0.84亿元,到2010年就飙升至3.04亿元,此后一直保持在高位,2011年、2012年的承销收入分别为4.55亿元、3.37亿元。收入增长的背后,是因为从各处招揽了不少保荐人。

民生证券激进的做法,使得保荐项目频频出现问题。2011年,因科冕木业业绩变脸,上市当年利润就下滑了57.6%,旗下两个保荐人被罚。今年以来,民生证券的IPO项目已经有6单中止审查,11单终止审查。

目前,拟上市的公司中,民生证券通过财务核查的项目还有11家公司。如果民生证券被证监会处以暂停保荐资格的惩罚,公司业务将会损失惨重。

相比民生证券、南京证券投行实力更弱。自2004年以来,南京证券保荐的项目仅有11个,其中5个被"撤回"或者"不予核准"。

2012年该公司证券承销业务净收入8648万元,收入全部来自债券承销和非公开增发,没有一单IPO,去年上报的项目新大地还因虚增利润被查。

改革后重启IPO

证监会接连发布对保荐机构的严厉处罚,实际上是在为IPO重启扫清道路。

长期以来,新股发行乱象丛生,饱受质疑,其中一点就是券商荐而不保,很多公司上市后业绩一落千丈,甚至伙同公司虚假上市,给资本市场造成了很坏的影响。

"证监会对平安、民生、南京的处罚,就是一个信号,监管层对于中介机构的处罚将会越来越公平公正。"北京某券商投行部负责人告诉《投资者报》,肖刚的做法值得赞扬,并不像很多人评论的,上任后没什么动作,他将关键的问题理清了,不激进,也未必保守,这和上一任证监会主席郭树清张扬的风格截然不同。

他告诉,肖钢长期在银行系统就职,而银行系统是金融机构中合规、透明、自律的,他希望让证券机构也走上类似道路。

深圳某投行负责人则认为,IPO不久后重启势在必行。加强对于中介机构的监管力度,实际上也是为IPO的重启营造一个良好的氛围。"我们预计,新股发行制度改革后,将会重启IPO。"

上述北京投行负责人告诉,目前新股发行制度改革的方向就是加强监管,审核放松。在这样的大方向下,创业板集中上市、打包上市等具体细节都不是大问题。

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